摘要：现有研究多聚焦商品期货、期权价格与现货价格的关系，较少从企业视角直接考察商品期货与期权支持实体经济的能力。本文基于沪深A股上市公司参与期货与期权交易的公告，手工整理交易品种和金额等信息，从成本控制和收入提升两个维度实证检验商品衍生品套期保值对企业经营绩效的影响。研究发现：(1)买入套期保值显著降低了营业成本，且套期保值规模越大，成本下降幅度越大；(2)卖出套期保值有效提升了营业收入，且套期保值规模增加显著推动了收入增长；(3)主动利用与主营业务相关的衍生品多维度覆盖风险源，能更有效提升企业经营绩效；(4)在商品价格剧烈波动的情境下，期货与期权的联合使用在优化企业经营绩效方面优于单一工具。本文对企业风险管理策略选择、推动期货和期权市场更好服务实体经济发展具有参考意义。
