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摘要：“双碳”背景下，兼顾环境治理与经济可持续发展是重要议题。本文以我国首批碳排放权交易试点为准自然实验，考察了碳排放权交易制度对企业债务融资成本的影响。研究发现，碳排放权交易能够降低企业的债务融资成本，但在重污染行业中效果不佳。碳排放权交易通过降低媒体负面报道，提高碳信息披露质量降低债务融资成本。碳排放交易试点政策能够降低在非国有企业、中小企业以及非重污染企业的债务成本，且不同经济区域的影响不同。
文章目录
引言
一、文献回顾
二、理论分析与假说论证
（一）碳排放权交易与企业债务成本
（二）重污染行业的非对称性影响
三、研究设计
（一）样本与数据
（二）模型与变量
四、实证结果
（一）描述性统计结果
（二）主检验回归结果
（三）稳健性检验
五、机制检验
（一）信息披露机制
（二）企业声誉机制
六、异质性检验
（一）产权属性的异质性
（二）企业规模的异质性
（三）不同经济区域政策效果
结语
注释：
