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以2009～2022年在A股首次公开发行新股上市的企业为样本，创新地利用“最近融资价格”法筛选出独角兽企业，并运用上市公司财务数据探究政府引导基金对独角兽企业培育的影响。研究发现，政府引导基金有效促进了被投企业成长为独角兽，并且政府引导基金的行政层级越高、介入时机越早，企业成长为独角兽的可能性越大。机制研究表明，政府引导基金引导作用发挥的路径是：提高被投资企业对社会资本资源和政策信息资源的获取能力，促进被投资企业对创新资源的利用能力，由此提高被投资企业成长为独角兽的可能性。
